Skip to Main Content
Lỗi

State bank of vietnam portal

the state bank of viet nam

|
  • News
  • Monetary Policy
    • Orientations for monetary policy management and banking operations
    • Monetary policy decision making authority and monetary policy tools
  • Payment & Treasury
    • SBV responsibilities for payment operations
    • Payment Systems
      • Inter-bank Electronic Payment System
      • Other payment systems
    • Payment System Oversight
    • Bank Identifification Numbers
    • SBV’s Payment Services Fee Schedule
    • Treasury Operations
  • Inspection & Supervision
    • Inspection & Supervision performance
  • Money Issuance
    • Vietnamese Currency
    • Typical Features
    • Protection of Vietnamese Currency
  • Statistics
    • Balance of International Payment
    • Total Liquidity
      • Total Liquidity & Deposits with Credit Institutions
      • Cash in Total liquidity
    • Settlements
      • National Payment System Transactions
      • Domestic Transactions by Means of Payment
      • Trasactions via ATM.POS/EFTPOS/EDC
      • Number of Bank Cards
      • Deposits in Indivisudual Payment Accounts
      • List of Non-Bank Payment Service Suppliers
    • Credit to the Economy
    • Performance of Credit Institutions
      • Key Statistical RatiosKey Statistical Ratios
      • Ratio of loan outstanding over total deposits
      • Ratio of NPLs over Total Loan Outstanding
  • News
  • Press Release
    • Thông tin về hoạt động ngân hàng trong tuần
    • Thông cáo báo chí khác
  • Tỷ giá
    • Tỷ giá trung tâm
    • Tỷ giá tham khảo tại giữa đồng Việt Nam và các loại ngoại tệ tại Cục Quản lý ngoại hối
    • Tỷ giá tính chéo của Đồng Việt Nam với một số ngoại tệ để xác định giá tính thuế
  • Lãi suất
    • Lãi suất NHNN quy định
    • Lãi suất thị trường liên ngân hàng
  • Statistics
    • Cán cân thanh toán quốc tế
    • Tổng phương tiện thanh toán
      • Tổng phương tiện thanh toán và Tiền gửi của khách hàng tại TCTD
      • Tiền mặt lưu thông trên tổng phương tiện thanh toán
    • Hoạt động thanh toán
      • Giao dịch của hệ thống thanh toán quốc gia
      • Giao dịch thanh toán nội địa theo các PTTT
      • Giao dịch qua ATM/POS/EFTPOS/EDC
      • Số lượng thẻ ngân hàng
      • Tài khoản tiền gửi thanh toán của cá nhân
      • Các tổ chức CUDVTT không phải là TCTD
    • Dư nợ tín dụng đối với nền kinh tế
    • Hoạt động của hệ thống các TCTD
      • Thống kê một số chi tiêu cơ bản
      • Tỷ lệ dư nợ cho vay so với tổng tiền gửi
      • Tỷ lệ nợ xấu trong tổng dư nợ tín dụng
    • Điều tra thống kê
      • Hướng dẫn
      • Phiếu điều tra
      • Điều tra trực tuyến
      • Kết quả điều tra
    • Các văn bản liên quan đến quy định báo cáo thống kê
  • CPI
  • Văn bản quy phạm pháp luật
  • Monetary Policy
    • Orientations for monetary policy management and banking operations
    • Monetary policy decision making authority and monetary policy tools
  • Payment & Treasury
    • SBV responsibilities for payment operations
    • Payment Systems
      • Inter-bank Electronic Payment System
      • Other payment systems
    • Payment System Oversight
      • Thanh toán không dùng tiền mặt
    • Bank Identifification Numbers
    • SBV’s Payment Services Fee Schedule
    • Treasury Operations
    • Danh mục các giao dịch bắt buộc phải thanh toán qua ngân hàng
  • Money Issuance
    • Vietnamese Currency
    • Typical Features
    • Protection of Vietnamese Currency
  • Quản lý hoạt động ngoại hối và hoạt động kinh doanh vàng
  • Cải cách hành chính
    • Tin tức CCHC
    • Bản tin CCHC nội bộ
    • Văn bản cải cách hành chính
    • Phiếu lấy ý kiến giải quyết TTHC
    • Bộ câu hỏi về thủ tục hành chính NHNN
    • Danh mục điều kiện kinh doanh
    • Danh mục báo cáo định kỳ
    • HTQLCL theo tiêu chuẩn ISO
    • Đào tạo ISO
  • Diễn đàn NHNN
    • Hỏi đáp
    • Lấy ý kiến dự thảo VBQPPL
  • About SBV
    • History
    • Major Responsibilities
    • Management Board
    • Former Governors
Trang chủ
  • News
  • Press Release
    • Thông tin về hoạt động ngân hàng trong tuần
    • Thông cáo báo chí khác
  • Tỷ giá
    • Tỷ giá trung tâm
    • Tỷ giá tham khảo tại giữa đồng Việt Nam và các loại ngoại tệ tại Cục Quản lý ngoại hối
    • Tỷ giá tính chéo của Đồng Việt Nam với một số ngoại tệ để xác định giá tính thuế
  • Lãi suất
    • Lãi suất NHNN quy định
    • Lãi suất thị trường liên ngân hàng
  • Statistics
    • Cán cân thanh toán quốc tế
    • Tổng phương tiện thanh toán
      • Tổng phương tiện thanh toán và Tiền gửi của khách hàng tại TCTD
      • Tiền mặt lưu thông trên tổng phương tiện thanh toán
    • Hoạt động thanh toán
      • Giao dịch của hệ thống thanh toán quốc gia
      • Giao dịch thanh toán nội địa theo các PTTT
      • Giao dịch qua ATM/POS/EFTPOS/EDC
      • Số lượng thẻ ngân hàng
      • Tài khoản tiền gửi thanh toán của cá nhân
      • Các tổ chức CUDVTT không phải là TCTD
    • Dư nợ tín dụng đối với nền kinh tế
    • Hoạt động của hệ thống các TCTD
      • Thống kê một số chi tiêu cơ bản
      • Tỷ lệ dư nợ cho vay so với tổng tiền gửi
      • Tỷ lệ nợ xấu trong tổng dư nợ tín dụng
    • Điều tra thống kê
      • Hướng dẫn
      • Phiếu điều tra
      • Điều tra trực tuyến
      • Kết quả điều tra
    • Các văn bản liên quan đến quy định báo cáo thống kê
  • CPI
  • Văn bản quy phạm pháp luật
  • Monetary Policy
    • Orientations for monetary policy management and banking operations
    • Monetary policy decision making authority and monetary policy tools
  • Payment & Treasury
    • SBV responsibilities for payment operations
    • Payment Systems
      • Inter-bank Electronic Payment System
      • Other payment systems
    • Payment System Oversight
      • Thanh toán không dùng tiền mặt
    • Bank Identifification Numbers
    • SBV’s Payment Services Fee Schedule
    • Treasury Operations
    • Danh mục các giao dịch bắt buộc phải thanh toán qua ngân hàng
  • Money Issuance
    • Vietnamese Currency
    • Typical Features
    • Protection of Vietnamese Currency
  • Quản lý hoạt động ngoại hối và hoạt động kinh doanh vàng
  • Cải cách hành chính
    • Tin tức CCHC
    • Bản tin CCHC nội bộ
    • Văn bản cải cách hành chính
    • Phiếu lấy ý kiến giải quyết TTHC
    • Bộ câu hỏi về thủ tục hành chính NHNN
    • Danh mục điều kiện kinh doanh
    • Danh mục báo cáo định kỳ
    • HTQLCL theo tiêu chuẩn ISO
    • Đào tạo ISO
  • Diễn đàn NHNN
    • Hỏi đáp
    • Lấy ý kiến dự thảo VBQPPL
  • About SBV
    • History
    • Major Responsibilities
    • Management Board
    • Former Governors
  • Diễn đàn NHNN - Nghiên cứu trao đổi

Dư địa chính sách tiền tệ tại châu Á trong bối cảnh các chính sách thuế quan mới

09/07/2025 09:32:00
0:00
/
0:00
Giọng Nam
  • Giọng Nam
  • Giọng Nữ

Mặc dù châu Á đang chịu sức ép từ các thay đổi trong chính sách thương mại toàn cầu, nhưng nhìn chung vẫn duy trì được các nền tảng vĩ mô ổn định để ứng phó. Dư địa chính sách tiền tệ còn lại có thể là “lá chắn” quan trọng giúp các nền kinh tế chống chịu tốt hơn với cú sốc bên ngoài. 

Ảnh minh họa (Nguồn: Internet)

Trước bối cảnh toàn cầu năm 2025 đang chịu sự ảnh hưởng từ các chính sách thuế quan mới, IMF nhận định các ngân hàng trung ương ở châu Á vẫn còn dư địa để nới lỏng chính sách tiền tệ, chủ yếu thông qua cắt giảm lãi suất nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế nội địa.

Theo quan điểm của IMF, yếu tố then chốt giúp các ngân hàng trung ương duy trì được khả năng ứng phó là mức lạm phát tương đối ổn định. Ở nhiều quốc gia, lạm phát đã giảm về ngưỡng kiểm soát nhờ giá năng lượng điều chỉnh, nhu cầu nội địa suy yếu, và các biện pháp điều hành tiền tệ chặt chẽ trong giai đoạn 2022 - 2024. Do đó, không gian chính sách vẫn còn cho các quốc gia cắt giảm lãi suất hoặc tăng chi tiêu công mà không gây ra bất ổn lớn về kinh tế vĩ mô (Leika Kihara, 2025).

Sau giai đoạn phục hồi tương đối mạnh trong năm 2024 với mức tăng trưởng trung bình khu vực đạt 4,6%, theo IMF, tăng trưởng của châu Á dự kiến giảm còn khoảng 3,9% trong năm 2025 và chỉ nhích lên mức 4,0% vào năm 2026. Nguyên nhân chính không nằm ở những bất ổn nội tại mà chủ yếu đến từ các yếu tố bên ngoài, đặc biệt là chính sách thương mại cứng rắn hơn của Hoa Kỳ và sự suy yếu của dòng thương mại toàn cầu.

Tuy vậy, IMF lưu ý rằng khu vực châu Á vẫn đang duy trì được một môi trường vĩ mô ổn định với lạm phát thấp và kỳ vọng lạm phát được giữ vững. Đây là yếu tố nền tảng quan trọng giúp nhiều nền kinh tế duy trì dư địa nới lỏng chính sách tiền tệ thông qua cắt giảm lãi suất hoặc tăng chi tiêu công mà không gây áp lực quá lớn lên tỷ giá hay cán cân thanh toán.

Trung Quốc, Ấn Độ, Hàn Quốc và Nhật Bản đều chịu tác động từ làn sóng thuế quan mới của Mỹ và tình hình thương mại toàn cầu suy yếu. Tăng trưởng của Trung Quốc chậm lại do ảnh hưởng từ chính sách “tự cường công nghệ” và nhu cầu tiêu dùng yếu, khiến Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) phải đối mặt với áp lực hạ lãi suất cơ bản. Tuy nhiên, Trung Quốc cũng cần cẩn trọng trước rủi ro dòng vốn rút ra, đặc biệt khi USD suy yếu nhưng dòng tiền vẫn đổ vào Mỹ nhờ lãi suất thực dương. Tại Ấn Độ, Ngân hàng Trung ương Ấn Độ (RBI) phải duy trì ổn định đồng Rupee sau khi Mỹ áp thuế bổ sung lên hàng dược phẩm và công nghệ thông tin. Tuy nhiên, với lạm phát được kiểm soát tốt (khoảng 4,5% vào quý I/2025), Ấn Độ có thể linh hoạt cắt giảm lãi suất nếu cần thiết để hỗ trợ tiêu dùng nội địa đang chậm lại do chi phí nhập khẩu cao hơn. Hàn Quốc và Nhật Bản đều chịu ảnh hưởng gián tiếp từ thương mại toàn cầu suy yếu. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BoK) đã phát tín hiệu giữ nguyên lãi suất nhưng sẽ sẵn sàng điều chỉnh nếu thương mại suy giảm thêm. Nhật Bản vẫn duy trì chính sách lãi suất siêu thấp và chỉ mới bắt đầu thắt chặt nhẹ trong quý I/2025. IMF lưu ý rằng các chính sách tiền tệ tại Nhật Bản vẫn thiên về kích thích thay vì kiềm chế (IMF, 2025).

Mặc dù châu Á đang chịu sức ép từ các thay đổi trong chính sách thương mại toàn cầu, nhưng nhìn chung vẫn duy trì được các nền tảng vĩ mô ổn định để ứng phó. Dư địa chính sách tiền tệ còn lại có thể là “lá chắn” quan trọng giúp các nền kinh tế chống chịu tốt hơn với cú sốc bên ngoài. Tuy nhiên, IMF cũng lưu ý rằng việc sử dụng các công cụ chính sách cần được thực hiện có mục tiêu, tránh lạm dụng, đồng thời chú trọng phối hợp với các biện pháp tài khóa, cải cách cấu trúc và đảm bảo ổn định tỷ giá - yếu tố then chốt trong việc duy trì niềm tin thị trường và kiểm soát lạm phát kỳ vọng.

Trong bối cảnh triển vọng kinh tế còn nhiều rủi ro khó đoán định, theo khuyến nghị của ông Paulo Medas - Trưởng phái đoàn IMF khi làm việc với các cơ quan chức năng của Việt Nam trong khuôn khổ tham vấn Điều IV tháng 6/2025, chính sách cần ưu tiên duy trì ổn định kinh tế vĩ mô và tài chính, đồng thời linh hoạt trong điều chỉnh kinh tế. “Chính sách tiền tệ hiện có dư địa rất hạn chế và cần tập trung quyết liệt vào việc giữ vững kỳ vọng lạm phát”, ông Paulo Medas cho biết.

Tại buổi Họp báo thông tin kết quả hoạt động ngân hàng 6 tháng đầu năm 2025,  Phó Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) Phạm Thanh Hà cho biết, kinh tế toàn cầu đang tăng trưởng chậm lại, chịu tác động bởi nhiều yếu tố: Từ các chính sách thuế quan thay đổi nhanh chóng, đến căng thẳng địa chính trị gia tăng, nền kinh tế toàn cầu còn nhiều bất định trong giai đoạn tới. Lạm phát mặc dù hạ nhiệt về mức mục tiêu nhưng vẫn tiềm ẩn nguy cơ tăng trở lại. Như vậy, rủi ro tiềm ẩn trên thị trường tài chính - tiền tệ thế giới tạo áp lực lên điều hành chính sách tiền tệ, tỷ giá, lãi suất trong nước cũng như việc thực hiện mục tiêu hỗ trợ tăng trưởng kinh tế năm 2025 đạt 8% trở lên.

Trước bối cảnh đó, NHNN luôn theo dõi sát diễn biến kinh tế vĩ mô, thị trường tài chính, tiền tệ trong nước và quốc tế để xây dựng các kịch bản điều hành phù hợp; điều hành chính sách tiền tệ chủ động, linh hoạt, kịp thời, hiệu quả, phối hợp đồng bộ, hài hòa, chặt chẽ với chính sách tài khóa và các chính sách kinh tế vĩ mô khác góp phần ưu tiên thúc đẩy mạnh mẽ tăng trưởng kinh tế gắn với giữ vững ổn định kinh tế vĩ mô, kiểm soát lạm phát, bảo đảm các cân đối lớn của nền kinh tế.

Có thể nói, trong một thế giới đầy biến động với nhiều yếu tố khó đoán định, tính linh hoạt trong khuôn khổ ổn định sẽ là chìa khóa giúp các quốc gia châu Á không chỉ vượt qua khó khăn trước mắt mà còn giữ được đà tăng trưởng bền vững trong trung hạn.

Xuân Mai

  • aA
  • Categories:
  • Diễn đàn NHNN - Nghiên cứu trao đổi
OTHER NEWS
Kỳ vọng lạm phát của Mỹ giảm trở lại mức trước khi áp thuế
9/7/25
Tương lai ngân hàng số: Nhu cầu tái tạo nền tảng
9/7/25
Nền kinh tế Trung Quốc đang cho thấy dấu hiệu ổn định
7/7/25
Giảm phân mảnh hệ thống thanh toán: Hướng tới một giải pháp hợp nhất và toàn diện
7/7/25
Ngân hàng Trung ương Nga: Không lo ngại khủng hoảng hệ thống
7/7/25
Showing 1 to 5 of 31
  • 1
  • 2
  • 3
  • 7
About SBV
  • History
  • Major Responsibilities
  • Management Board
  • Former Governors
CPI
Interest Rate
Money Market Operations
  • Thông tin chào bán tín phiếu NHNN
  • Giấy mời tham gia đấu thầu vàng
  • Open Market Operations
  • Auctions for State Treasury bills
System of Credit Institutions
  • Banks
    • Commercial Banks
      • State-owned Commercial Banks
      • Joint-stock Commercial Banks
      • Wholly Foreign Owned Banks
      • Joint-venture Banks
    • Policy Banks
    • Cooperative Banks
  • Non-Bank Credit Institutions
    • Finance Companies
    • Leasing Companies
    • Other non-bank credit Institutions
  • Micro finance Institutions
  • Foreign Bank Branches
  • Representative Offices
Search Bar
TIN VIDEO
Ngành Ngân hàng phát động phong trào “Cả nước thi đua đổi mới sáng tạo và chuyển đổi số” và “Bình dân học vụ số”
Ngành Ngân hàng phát động phong trào “Cả nước thi đua đổi mới sáng tạo và chuyển đổi số” và “Bình dân học vụ số”
TIN ẢNH
Thủ tướng Phạm Minh Chính tham dự Sự kiện Chuyển đổi số ngành Ngân hàng năm 2025
Thủ tướng Phạm Minh Chính tham dự Sự kiện Chuyển đổi số ngành Ngân hàng năm 2025
TIN ẢNH
Thủ tướng Phạm Minh Chính tham dự Sự kiện Chuyển đổi số ngành Ngân hàng năm 2025
Thủ tướng Phạm Minh Chính tham dự Sự kiện Chuyển đổi số ngành Ngân hàng năm 2025
Calendar Icon LỊCH LÀM VIỆC CỦA BAN LÃNH ĐẠO Microphone Icon CÁC BÀI PHÁT BIỂU Chart Icon CPI Percentage Icon LÃI SUẤT Money Icon DỰ TRỮ BẮT BUỘC Graduation Icon GIÁO DỤC TÀI CHÍNH Newspaper Icon THÔNG CÁO BÁO CHÍ ẤN PHẨM PHÁT HÀNH
Ngân hàng
ĐẠI HỘI ĐẢNG CÁC CẤP NHIỆM KỲ 2025-2030 Chuyển đổi số
Danh Bạ Liên Hệ Phản Ánh Kiến Nghị Đường Dây Nóng
© state bank of vietnam portal
Address: 49 Ly Thai To - Hoan Kiem - Hanoi
Webmaster: (84 - 243) 266.9435
Email: thuongtrucweb@sbv.gov.vn rss
NCSC Certification
State Bank hotline: (84 - 243) 936.6306
Information security: phone number: (+84)84.859.5983, email: antt@sbv.gov.vn
IPv6 Ready
Ngân hàng Nhà nước Việt Nam

publications of the banking times

Digital Bankingtimes

logo-tinhvan
logo-tinhvan
logo-tinhvan
logo-tinhvan

Các ấn phẩm của thời báo ngân hàng

Cổng thông tin điện tử NHNN
Thời báo Ngân Hàng
Tạp chí Ngân hàng

Digital Bankingtimes

Digital Banking Times Logos