Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) là NHTW của Úc đã gây bất ngờ trước quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức 3,85% vào ngày 08/7/2025, giữa lúc thị trường phần lớn nghiêng về khả năng nới lỏng. Quyết định này phản ánh quan điểm thận trọng của RBA trong bối cảnh lạm phát có dấu hiệu hạ nhiệt, nhưng vẫn cần thêm dữ liệu để đánh giá rõ hơn xu hướng ổn định giá cả trong trung hạn.
Ảnh minh họa (Nguồn: Internet)
Thị trường điều chỉnh kỳ vọng
Sau thông báo từ RBA, thị trường tiền tệ ghi nhận phản ứng nhanh chóng trước động thái gây bất ngờ đối với thị trường tài chính, nơi mà phần lớn nhà đầu tư đều tin tưởng vào khả năng cắt giảm lãi suất. Ngay sau thông tin này, đồng Đô la Úc đã tăng 0,8%, đạt mức 0,6543 USD.
Trước những phản ứng trên, thị trường thể hiện kỳ vọng rằng lãi suất sẽ được cắt giảm xuống mức 3,60% trong cuộc họp tiếp theo vào ngày 12/8/2025, và mức đáy lãi suất hiện được điều chỉnh kỳ vọng lên 3,10%, thay vì 2,85% như trước đó.
Quyết định thận trọng trước bối cảnh nhiều biến số
Phát biểu sau cuộc họp chính sách vừa qua, RBA tuyên bố duy trì mức lãi suất hiện tại và giữ quan điểm thận trọng với triển vọng lạm phát.
Bối cảnh đưa ra quyết định này là sự suy giảm của lạm phát cơ bản, hiện đang nằm trong ngưỡng giữa mục tiêu 2 - 3% của RBA, tiêu dùng trong nước cũng đang cho thấy các dấu hiệu chững lại. Tuy vậy, ngân hàng cho rằng cần thêm dữ liệu liệu trước khi đưa ra bước đi tiếp theo nhằm đảm bảo lạm phát đang tiến gần về mức mục tiêu 2,5% một cách bền vững.
Cũng trong tuyên bố, RBA nhấn mạnh chính sách tiền tệ hiện hành vẫn cho thấy đủ khả năng ứng phó hiệu quả trước các diễn biến toàn cầu, ngay cả khi những yếu tố đó ảnh hưởng đáng kể đến hoạt động kinh tế và áp lực giá cả tại Úc.
Lộ trình nới lỏng vẫn được duy trì
Trong tổng số 9 thành viên hội đồng, có 6 người ủng hộ việc giữ nguyên lãi suất, 3 người còn lại nghiêng về phương án cắt giảm - một kết quả thể hiện sự phân hóa quan điểm, tuy vẫn trong phạm vi điều hành thông thường.
Phát biểu tại họp báo sau cuộc họp chính sách, bà Michele Bullock - Thống đốc RBA, cho biết sự bất đồng trong Hội đồng chủ yếu liên quan đến vấn đề thời điểm. Bà nhấn mạnh rằng ngân hàng vẫn duy trì lộ trình nới lỏng, miễn là chỉ số CPI quý II/2025 phù hợp với dự báo. Theo bà, các báo cáo hàng tháng có thể biến động, do đó RBA đang chờ đợi thêm để có xác nhận rõ ràng hơn về xu hướng của lạm phát.
“Nếu lạm phát quý II đúng như dự đoán và tiếp tục giảm, điều đó sẽ củng cố cho lộ trình nới lỏng của chúng tôi. Và đó chính là điều chúng tôi đang chờ đợi”, bà Bullock nhấn mạnh.
Ngoài ra, bà cũng cho biết các rủi ro lớn nhất liên quan đến thuế quan của Hoa Kỳ đã phần nào được kiểm soát, dù các mức thuế vẫn cao hơn so với trước đây.
Tác động từ thương mại toàn cầu
Diễn biến từ chính sách thương mại quốc tế tiếp tục là yếu tố được theo dõi sát sao, trong đó có những tín hiệu về khả năng điều chỉnh thuế quan của Mỹ đối với các đối tác lớn được thông báo vào ngày 07/7/2025, đồng thời để ngỏ khả năng tiếp tục đàm phán.
Trước động thái trên, Bộ trưởng Tài chính Úc Jim Chalmers nhận định rằng quyết định giữ nguyên lãi suất lần này không nằm trong kỳ vọng của nhiều người dân và giới đầu tư Úc và cũng không nằm trong dự đoán của thị trường, nhưng thể hiện quan điểm thận trọng của RBA trong bối cảnh kinh tế còn nhiều yếu tố cần phải đánh giá thêm.
Bên cạnh đó, từ góc nhìn phân tích, Trưởng bộ phận Kinh tế Úc của Ngân hàng ANZ Adam Boyton cho rằng, những rủi ro từng được RBA trong tháng 5/2025 có thể đã giảm đi đáng kể. Điều đó cũng phần nào lý giải sự thay đổi trong chính sách lần này.
Triển vọng chính sách và kỳ vọng thị trường
Trong thời gian tới, thị trường vẫn nghiêng về khả năng RBA sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng 8/2025. Theo ông Boyton, xác suất cho một đợt nới lỏng tiếp theo sau tháng 8 hiện đang ở mức khá cao.
Quyết định giữ nguyên lãi suất lần này thể hiện cách tiếp cận thận trọng, xu hướng điều hành linh hoạt của RBA dựa trên đánh giá từ dữ liệu thực tế liên quan đến lạm phát và các yếu tố bên ngoài trong bối cảnh kinh tế quốc tế và trong nước còn nhiều biến động.
HY (Theo Reuters)