Kết thúc cuộc họp tháng 9 diễn ra trong hai ngày 19-20/9/2017, Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) đã quyết định tiếp tục duy trì lãi suất chính sách ở mức 1,0-1,25%, nhưng dự kiến sẽ tiến hành thêm một đợt tăng lãi suất chính sách vào tháng 12 tới đây, đồng thời bắt đầu thu hẹp bảng cân đối tài sản từ tháng 10/2017 tới đây. Thông tin này đã hỗ trợ USD tiếp tục tăng giá, sau khi giảm xuống mức giá thấp nhất vào ngày 08/9/2017.
Tại cuộc họp, các thành viên Ủy ban Thị trường mở liên bang (FOMC) cho rằng, thông tin thu thập được từ sau cuộc tháng 7 đến nay cho thấy, thị trường lao động tiếp tục cải thiện và hoạt động kinh tế từ đầu năm đến nay có dấu hiệu tăng nhẹ. Trong những tháng gần đây, số lượng việc làm tăng cao, tỷ lệ thất nghiệp tiếp tục giảm xuống mức thấp. Trong những quý gần đây, chi tiêu của các hộ gia đình mở rộng, đầu tư vào tài sản cố định tăng cao. So với cùng kỳ năm trước, lạm phát lõi có dấu hiệu giảm dần trong năm nay và đang thấp xa ngưỡng mục tiêu 2,0%. Kết quả điều tra cho thấy, kỳ vọng lạm phát ít thay đổi trong dài hạn, mặc dù vẫn ổn định.
Phù hợp với chức năng nhiệm vụ theo quy định, FOMC đang tìm kiếm giải pháp tối đa hóa việc làm và ổn định giá cả. Các cơn bão Harvey, Irma, và Maria đã tàn phá nhiều vùng và địa phương, gây thiệt hại rất trầm trọng cho nền kinh tế Mỹ. Kinh nghiệm cho thấy, hậu quả sau bão có thể được khắc phục trong thời gian ngắn, nhưng sẽ đặt ra nhiều thách thức kinh tế trong giai đoạn trung hạn. Vì thế, các thành viên FOMC tiếp tục kỳ vọng, cùng với việc điều chỉnh từng bước lập trường chính sách tiền tệ, hoạt động kinh tế sẽ tăng nhẹ, thị trường lao động tiếp tục được củng cố. Các cơn bão đã đẩy giá xăng dầu và một số mặt hàng tăng cao, nhưng chỉ mang tính tạm thời. Bên cạnh tác động của bão, lạm phát hàng năm sẽ ở mức thấp trong ngắn hạn, nhưng sẽ tăng dần và ổn định quanh ngưỡng mục tiêu 2,0% trong giai đoạn trung hạn. Rủi ro ngắn hạn đối với nền kinh tế nhìn chung khá cân bằng, nhưng FOMC sẽ theo dõi chặt chẽ diễn biến lạm phát.
Xuất phát từ thực tế và kỳ vọng về lạm phát cũng như tình hình trên thị trường lao động, các thành viên FOMC quyết định giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 1,0-1,25%. Quan điểm chính sách tiền tệ tiếp tục phù hợp, có tác dụng thúc đẩy thị trường lao động tiếp tục tăng cao và đưa lạm phát tăng lên ngưỡng mục tiêu 2,0%.
Từ tháng 10/2017, Fed bắt đầu triển khai chương trình cắt giảm danh mục trái phiếu kho bạc và chứng khoán cầm cố, đưa bảng cân đối tài sản trở lại trạng thái bình thường sau khi mở rộng đáng kể nhằm đối phó với khủng hoảng tài chính toàn cầu 2007-2009 và suy thoái sau đó.
Về khả năng điều chỉnh các mức lãi suất chính sách trong tương lai, các thành viên FOMC sẽ đánh giá thực trạng và kỳ vọng trong nền kinh tế, có đối chiếu với mục tiêu lạm phát và tạo nhiều việc làm cho người lao động. Đánh giá này sẽ được tiến hành dựa trên nhiều nguồn thông tin, bao gồm các biện pháp trên thị trường lao động, các chỉ số về áp lực lạm phát và kỳ vọng lạm phát, diễn biến tài chính và tình hình quốc tế. FOMC sẽ theo dõi chặt chẽ tiến triển lạm phát thực tế và kỳ vọng và điều chỉnh chính sách theo mục tiêu lạm phát. Các thành viên FOMC kỳ vọng, tình hình kinh tế sẽ diễn biến thuận lợi, đảm bảo cho Fed nâng dần các mức lãi suất theo lộ trình từng bước; các mức lãi suất cho vay qua đêm tiếp tục được duy trì ở mức thấp thêm một thời gian, thấp hơn mức lãi suất kỳ vọng trong dài hạn. Tuy nhiên, quyết định tăng lãi suất sẽ tùy thuộc vào triển vọng kinh tế, nhất là các dữ liệu và thông tin sắp tới.
Tại cuộc họp này, các quan chức Fed không đề cập đến lộ trình tăng lãi suất trong năm 2018 (dự kiến trước đây sẽ tiến hành 3 đợt tăng lãi suất), nhưng đưa ra dự báo sẽ tiến hành 2 đợt nâng lãi suất vào năm 2019, thay vì 3 đợt như trước đây. Fed cũng hạ dự báo lãi suất mục tiêu trong dài hạn xuống còn 2,8%, lần đầu tiên đưa mức này xuống dưới ngưỡng 3%.
Theo ước tính trung bình của các quan chức Fed, tăng trưởng GDP năm 2017 được dự báo ở mức 2,4%, tăng 0,2% so với dự báo đưa ra hồi tháng 6 vừa qua, sau đó tăng 2,1% trong năm 2018 và tăng 2,0% trong năm 2019; tỷ lệ thất nghiệp dài hạn vào khoảng 4,6% khi nền kinh tế bước vào trạng thái toàn dụng lao động. Sau khi giảm xuống 4,3% trong năm nay, tỷ lệ thất nghiệp trong năm 2018-2019 tiếp tục giảm xuống 4,1%; lạm phát cơ bản tăng 1,6% trong năm nay, không đổi so với dự báo đưa ra hồi tháng 6/2017, sau đó tăng lên 1,9% trong năm 2018 và đạt ngưỡng mục tiêu 2,0% vào năm 2019; lạm phát lõi năm 2017 dự báo ở mức 1,5%, giảm so với dự báo 1,7% cách đây ba tháng, nhưng sẽ ổn định ở mức 1,8% trong dài hạn.
Kết quả cuộc họp tháng 9 cho thấy, các quan chức Fed đã thể hiện quan điểm rõ ràng hơn về các biện pháp thắt chặt tiền tệ. Điều này đã củng cố niềm tin của các nhà đầu tư về triển vọng nền kinh tế Mỹ, qua đó hỗ trợ USD tăng giá.
Trên thị trường, lợi suất trái phiếu kho bạc giảm, USD tăng giá nhẹ khi các nhà đầu tư kỳ vọng về kế hoạch thắt chặt tiền tệ trong tương lai, giá cổ phiếu nhìn chung ổn định. Trong 6 tháng đầu năm, lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm dao động quanh ngưỡng 2,24%, giảm 0,21% so với đầu năm.
Mở cửa phiên giao dịch ngày 21/9/2017, giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Phố Wall ghi nhận mức giảm nhẹ so với cuối phiên giao dịch trước. Sau khi giảm 0,8% trong phiên giao dịch ngày 20/9, đồng euro giảm thêm khoảng 0,1% xuống 1,1890 USD. Tương tự, USD đổi được 112,725 yên, mức giá cao nhất kể từ ngày 18/7/2017.
USD tăng giá cũng ảnh hưởng đến giá cả các mặt hàng hóa chủ chốt, giá vàng giảm xuống 1.293 USD/oz - mức thấp nhất trong ba tuần lễ qua, giá dầu ngọt WTI và dầu thô Brent giảm nhẹ so với mức giá cao nhất trong tháng xuống 50,14 USD/thùng và 55,83 USD/thùng, giá đồng và kền lần lượt giảm 1,2% và 3,8% xuống mức giá thấp nhất trong tháng qua.
Xuân Thanh (Nguồn: Fed tháng 9/2017, Reuters)